Art. 169. 1. W przypadku stwierdzenia przez Komisję, że zagraniczna firma
inwestycyjna prowadząca działalność maklerską na terytorium Rzeczypospolitej
Polskiej przez utworzenie oddziału, lub bez otwierania oddziału, ale za pośrednictwem
agenta przebywającego na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, narusza przepisy
prawa, których przestrzeganie pozostaje pod nadzorem Komisji, lub że przepisy te
narusza taki agent, Komisja wzywa pisemnie zagraniczną firmę inwestycyjną do
zaprzestania tych naruszeń, wyznaczając termin do ich usunięcia.
2. Bieg terminu do usunięcia przez zagraniczną firmę inwestycyjną naruszeń
wskazanych w wezwaniu rozpoczyna się w dniu następującym po dniu otrzymania
wezwania.
3. Zagraniczna firma inwestycyjna niezwłocznie, jednak nie później niż w dniu
następującym po upływie terminu do usunięcia naruszeń wskazanych w wezwaniu,
przekazuje Komisji informację o sposobie uwzględnienia wezwania, wskazując
szczegółowy sposób usunięcia wskazanych w wezwaniu naruszeń.
4. Przez wezwanie, o którym mowa w ust. 1, rozumie się również wydanie
zaleceń, o których mowa w art. 36 ust. 5 lub 6 ustawy o nadzorze. Do obliczania biegu
terminu i informowania Komisji o sposobie uwzględnienia wezwania stosuje się
przepisy art. 36 ust. 7 i 8 ustawy o nadzorze.
5. Jeżeli zagraniczna firma inwestycyjna nie usunęła w całości stwierdzonych
naruszeń lub bezskutecznie upłynął termin na ich usunięcie, Komisja może:
1) w drodze decyzji:
a) zawiesić, w całości albo w części, prawo wykonywania działalności
maklerskiej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przez zagraniczną
firmę inwestycyjną do czasu zaprzestania działań skutkujących powstaniem
naruszeń, jednak nie dłużej niż na okres 6 miesięcy, lub
b) nakazać naprawienie szkody wyrządzonej inwestorom wskutek działań
zagranicznej firmy inwestycyjnej lub jej agenta, o ile jest możliwe jej
ustalenie, albo
2) skierować sprawę do Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów
Wartościowych zgodnie z art. 19 rozporządzenia 1095/2010.
6. Wydając decyzję, o której mowa w ust. 5 pkt 1 lit. a, Komisja może określić
szczegółowe warunki zawieszenia prawa wykonywania działalności maklerskiej na
terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, w tym termin, od którego prawo to jest
zawieszone, oraz czynności, które zagraniczna firma inwestycyjna jest obowiązana
podjąć w celu należytego zabezpieczenia interesów inwestorów w związku
z zawieszeniem.
7. O wydaniu decyzji, o której mowa w ust. 5 pkt 1, oraz o jej treści Komisja
informuje właściwy organ nadzoru innego państwa członkowskiego, który udzielił
zagranicznej firmie inwestycyjnej zezwolenia.
8. Jeżeli pomimo wydania decyzji, o której mowa w ust. 5 pkt 1, zagraniczna
firma inwestycyjna lub jej agent w dalszym ciągu, naruszając przepisy, o których
mowa w ust. 1, działa na szkodę interesów inwestorów lub prawidłowego
funkcjonowania rynku finansowego lub działa w sposób naruszający zasady
uczciwego obrotu, Komisja, po poinformowaniu właściwego organu nadzoru innego
państwa członkowskiego, który udzielił zagranicznej firmie inwestycyjnej zezwolenia,
może, w drodze decyzji:
1) zakazać tej firmie, w całości albo w części, wykonywania działalności
maklerskiej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej albo
2) nałożyć na tę firmę karę pieniężną do wysokości 20 750 000 zł albo do
wysokości kwoty stanowiącej równowartość 10% całkowitego rocznego
przychodu wykazanego w ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok
obrotowy, a w przypadku braku takiego sprawozdania karę pieniężną
w wysokości do 10% prognozowanego przychodu w pierwszym roku
działalności, określonego w przedłożonej właściwemu organowi nadzoru innego
państwa członkowskiego informacji, o której mowa w art. 5 lit. a rozporządzenia
2017/1943 – jeżeli przekracza ona 20 750 000 zł, albo
3) nakazać naprawienie szkody wyrządzonej inwestorom wskutek działań
zagranicznej firmy inwestycyjnej lub jej agenta, o ile możliwe jest jej ustalenie,
a nakaz nie był wcześniej nałożony, albo szkoda ujawniła się po wydaniu decyzji,
o której mowa w ust. 5 pkt 1, albo
4) nakazać osobom odpowiedzialnym za zaistniałe naruszenie zaprzestanie działań
skutkujących powstaniem naruszeń i niepodejmowanie tych działań
w przyszłości, albo
5) zakazać osobom odpowiedzialnym za zaistniałe naruszenie udziału
w prowadzeniu działalności maklerskiej na terytorium Rzeczypospolitej
Polskiej, albo
6) nałożyć karę pieniężną do wysokości 20 750 000 zł na osoby odpowiedzialne za
zaistniałe naruszenia, albo
7) zastosować jedną lub kilka sankcji określonych w pkt 1 lub 3–5 oraz nałożyć karę
pieniężną, o której mowa w pkt 2 lub 6.
9. W przypadku gdy właściwy organ nadzoru innego państwa członkowskiego,
który udzielił zagranicznej firmie inwestycyjnej zezwolenia, po otrzymaniu informacji, o której mowa w ust. 7, nie zgadza się z decyzją, o której mowa w ust. 5 pkt 1, a informację o tym przekazał Komisji przed wydaniem decyzji, o której mowa w ust. 8, Komisja może skierować sprawę do Europejskiego Urzędu Nadzoru
Giełd i Papierów Wartościowych zgodnie z art. 19 rozporządzenia 1095/2010.
10. W przypadku gdy zagraniczna firma inwestycyjna jest podmiotem
dominującym, który sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe, lub
podmiotem zależnym od podmiotu dominującego, który sporządza skonsolidowane
sprawozdanie finansowe, całkowity roczny przychód, o którym mowa w ust. 8 pkt 2,
stanowi kwota całkowitego skonsolidowanego rocznego przychodu podmiotu
dominującego ujawniona w ostatnim zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym za rok obrotowy.
11. Równowartość w złotych kwoty w walucie obcej oblicza się według
średniego kursu tej waluty ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski w dniu
bilansowym, na który zostało sporządzone ostatnie zbadane sprawozdanie finansowe
za rok obrotowy, o którym mowa w ust. 8 pkt 2 lub ust. 10.
12. W przypadku gdy jest możliwe ustalenie kwoty korzyści osiągniętej przez
firmę inwestycyjną w wyniku naruszenia, o którym mowa w ust. 1, kara pieniężna,
o której mowa w ust. 8 pkt 2 albo 6, może zostać nałożona do wysokości dwukrotności
kwoty osiągniętej korzyści.
13. Komisja, ustalając wysokość kary pieniężnej, o której mowa w ust. 8 pkt 2
lub 6, uwzględnia w szczególności:
1) wagę naruszenia i czas jego trwania;
2) stopień przyczynienia się zagranicznej firmy inwestycyjnej lub jej agenta do
powstania naruszenia;
3) sytuację finansową zagranicznej firmy inwestycyjnej, na którą jest nakładana
kara, w szczególności wysokość jej całkowitych obrotów;
4) skalę korzyści uzyskanych lub strat unikniętych przez zagraniczną firmę
inwestycyjną lub jej agenta, jeżeli można te korzyści lub straty ustalić;
5) straty poniesione przez podmioty trzecie w związku z naruszeniem, jeżeli można
je ustalić;
6) stopień naprawienia szkody wyrządzonej inwestorom wskutek działań
zagranicznej firmy inwestycyjnej lub jej agenta;
7) gotowość zagranicznej firmy inwestycyjnej do współpracy z Komisją podczas
wyjaśniania okoliczności naruszenia;
8) uprzednie, stwierdzone przez Komisję, naruszenia przepisów prawa
regulujących prowadzenie działalności przez zagraniczne firmy inwestycyjne,
popełnione przez zagraniczną firmę inwestycyjną, jej agenta lub osoby, na które
jest nakładana kara.
14. W przypadku zakazania zagranicznej firmie inwestycyjnej prowadzenia,
w całości albo w części, działalności maklerskiej na terytorium Rzeczypospolitej
Polskiej firma ta nie może podjąć tej działalności przed upływem 5 lat od dnia,
w którym decyzja zakazująca prowadzenie takiej działalności stała się ostateczna,
chyba że Komisja wyrazi zgodę na skrócenie tego terminu.
15. W przypadku zakazania osobie odpowiedzialnej za zaistniałe naruszenie
udziału w prowadzeniu działalności maklerskiej na terytorium Rzeczypospolitej
Polskiej osoba ta nie może wykonywać czynności związanych z działalnością
maklerską w ramach umowy o pracę, zlecenia lub innej umowy o podobnym
charakterze, zawartej z firmą inwestycyjną, ani pełnić funkcji w organach domu
maklerskiego, przez okres 5 lat od dnia, w którym decyzja o takim zakazie stała się
ostateczna, chyba że Komisja wyrazi zgodę na skrócenie tego okresu.
16. Komisja prowadzi jawny rejestr osób, którym wydano zakaz, o którym mowa
w ust. 8 pkt 5.
17. Komisja informuje Komisję Europejską oraz Europejski Urząd Nadzoru
Giełd i Papierów Wartościowych o sankcjach zastosowanych zgodnie z ust. 8.

Art. 169a. 1. W przypadku gdy dom maklerski narusza przepisy regulujące
prowadzenie działalności maklerskiej, Komisja może, w drodze decyzji:
1) nałożyć karę pieniężną do wysokości 20 750 000 zł na osoby odpowiedzialne za
zaistniałe naruszenie lub
2) nakazać osobom odpowiedzialnym za zaistniałe naruszenie zaprzestanie działań
skutkujących powstaniem naruszeń i niepodejmowanie tych działań
w przyszłości, lub
3) nakazać odwołanie członka zarządu odpowiedzialnego za stwierdzone
naruszenie, w przypadku gdy naruszenia mają charakter poważny.
1a. W przypadku gdy spółka prowadząca rynek regulowany narusza przepisy
regulujące zasady prowadzenia działalności przez spółkę prowadzącą rynek
regulowany, Komisja może, w drodze decyzji:
1) nałożyć karę pieniężną do wysokości 20 750 000 zł na osoby odpowiedzialne za
zaistniałe naruszenie lub
2) nakazać odwołanie członka zarządu spółki prowadzącej rynek regulowany
odpowiedzialnego za zaistniałe naruszenie, w przypadku gdy naruszenia mają
charakter poważny.
1b. W przypadku gdy bank prowadzący działalność maklerską lub zagraniczna
osoba prawna prowadząca działalność maklerską na terytorium Rzeczypospolitej
Polskiej narusza przepisy regulujące prowadzenie działalności maklerskiej, Komisja
może, w drodze decyzji:
1) nałożyć karę pieniężną do wysokości 20 750 000 zł na osoby odpowiedzialne za
zaistniałe naruszenie lub
2) nakazać odwołanie osoby odpowiedzialnej za zaistniałe naruszenia, w przypadku
gdy naruszenia mają charakter poważny.
1ba. W przypadku gdy podmiot świadczący usługi w zakresie udostępniania
informacji o transakcjach narusza przepisy określające zasady świadczenia tych usług,
Komisja może, w drodze decyzji:
1) nałożyć karę pieniężną do wysokości 20 750 000 zł na osoby odpowiedzialne za
zaistniałe naruszenie lub
2) nakazać odwołanie członka zarządu podmiotu świadczącego usługi w zakresie
udostępniania informacji o transakcjach odpowiedzialnego za zaistniałe
naruszenie, w przypadku gdy naruszenia mają charakter poważny.
1c. Kara, o której mowa w ust. 1–1ba, nie może być nałożona, jeżeli od
uzyskania przez Komisję wiadomości o czynie określonym odpowiednio w ust. 1–1ba
upłynęło więcej niż 2 lata albo od popełnienia tego czynu upłynęło więcej niż 5 lat.
1d. Komisja, ustalając wysokość kary pieniężnej, o której mowa w ust. 1–1ba,
uwzględnia w szczególności:
1) wagę naruszenia i czas jego trwania;
2) stopień przyczynienia się osoby odpowiedzialnej za dane naruszenie do jego
powstania;
3) sytuację finansową osoby odpowiedzialnej za dane naruszenie;
4) skalę korzyści uzyskanych lub strat unikniętych przez osobę odpowiedzialną za
dane naruszenie, jeżeli można te korzyści lub straty ustalić;
5) straty poniesione przez podmioty trzecie w związku z naruszeniem, jeżeli można
je ustalić;
6) stopień naprawienia szkody wyrządzonej inwestorom wskutek działań osoby
odpowiedzialnej za dane naruszenie;
7) gotowość osoby odpowiedzialnej za dane naruszenie do współpracy z Komisją;
8) uprzednie naruszenia przepisów prawa regulujących prowadzenie działalności
odpowiednio przez dom maklerski, spółkę prowadzącą rynek regulowany, bank
prowadzący działalność maklerską lub podmiot świadczący usługi w zakresie
udostępniania informacji o transakcjach, popełnione przez osobę odpowiedzialną
za dane naruszenie;
9) potencjalne skutki systemowe naruszenia.
1e. W przypadku gdy jest możliwe ustalenie kwoty korzyści osiągniętej przez
osoby, o których mowa w ust. 1–1ba, w wyniku naruszenia, o którym mowa w tych
przepisach, kara pieniężna, o której mowa w ust. 1–1ba, może zostać nałożona
do wysokości dwukrotności kwoty osiągniętej korzyści.
2. (uchylony)

Art. 169b. 1. Komisja przekazuje corocznie Europejskiemu Urzędowi Nadzoru
Giełd i Papierów Wartościowych informację o przypadkach zastosowania
w poprzednim roku kalendarzowym sankcji, o których mowa w art. 165 ust. 1a
i art. 169a ust. 1–1ba, oraz sankcji, o których mowa w art. 167 ust. 1–3,
z wyłączeniem cofnięcia zezwolenia na prowadzenie działalności maklerskiej.
2. Z zastrzeżeniem wymogów dotyczących ochrony tajemnicy zawodowej,
o których mowa w art. 147, Komisja informuje Europejski Urząd Nadzoru
Bankowego o sankcjach nałożonych w związku z naruszeniem przepisów działu IV
rozdziału 1 oddziału 2a lub rozporządzenia 575/2013, a także o wniesionych środkach
odwoławczych oraz o sposobie ich rozpatrzenia.

Art. 169c. 1. W przypadku gdy spółka prowadząca rynek regulowany narusza
przepisy regulujące prowadzenie platformy aukcyjnej, Komisja może, w drodze
decyzji, nałożyć karę pieniężną do wysokości 5 000 000 euro na osoby
odpowiedzialne za zaistniałe naruszenia.
2. Równowartość w złotych kwoty w euro wyznacza się w oparciu o średni kurs
euro ogłoszony przez Narodowy Bank Polski w dniu 19 listopada 2010 r.
3. Wydanie decyzji przez Komisję następuje po przeprowadzeniu rozprawy.

Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 169