Art. 19. 1. Jeżeli ustawa nie stanowi inaczej:
1) papiery wartościowe objęte zatwierdzonym prospektem emisyjnym mogą być
przedmiotem obrotu na rynku regulowanym wyłącznie po ich dopuszczeniu do
tego obrotu;
2) dokonywanie oferty publicznej, subskrypcji lub sprzedaży na podstawie tej
oferty, z wyjątkiem oferty publicznej, o której mowa w art. 1 ust. 3 i ust. 4 lit. a,
b, e oraz h–j rozporządzenia 2017/1129 oraz oferty publicznej bankowych
papierów wartościowych, o których mowa w ustawie z dnia 29 sierpnia 1997 r.
– Prawo bankowe, wymaga pośrednictwa firmy inwestycyjnej;
3) proponowanie w dowolnej formie i w dowolny sposób nabycia instrumentów
pochodnych inkorporujących uprawnienie do nabycia papierów wartościowych
określonych w art. 3 pkt 1 lit. a, jeżeli propozycja jest skierowana co najmniej do
150 osób albo do nieoznaczonego adresata, może być dokonywane wyłącznie na
rynku regulowanym, w ASO lub na OTF;
4) instrumenty pochodne inkorporujące uprawnienie do nabycia papierów
wartościowych określonych w art. 3 pkt 1 lit. a mogą być przedmiotem
proponowania w dowolnej formie i w dowolny sposób, jeżeli propozycja jest
skierowana co najmniej do 150 osób albo do nieoznaczonego adresata, wyłącznie
w przypadku gdy te papiery wartościowe są dopuszczone do obrotu na rynku
regulowanym, w ASO lub na OTF;
5) przedmiotem obrotu zorganizowanego nie mogą być papiery wartościowe
emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania typu otwartego,
z uwzględnieniem rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr 694/2014
z dnia 17 grudnia 2013 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego
i Rady 2011/61/UE w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych
służących określeniu typów zarządzających alternatywnymi funduszami
inwestycyjnymi (Dz. Urz. UE L 183 z 24.06.2014, str. 18), inne niż fundusze
inwestycyjne zamknięte, fundusze wpisane do rejestru, o którym mowa
w art. 263 ustawy o funduszach inwestycyjnych, unijne AFI, alternatywne
fundusze inwestycyjne z siedzibą w państwach będących stroną umowy
o Europejskim Obszarze Gospodarczym oraz alternatywne spółki inwestycyjne, o których mowa w ustawie o funduszach inwestycyjnych, wprowadzone do obrotu na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej zgodnie z przepisami tej ustawy;
6) przedmiotem obrotu wyłącznie na rynku regulowanym mogą być papiery
wartościowe emitowane przez fundusze wpisane do rejestru, o którym mowa
w art. 263 ustawy o funduszach inwestycyjnych.
2. Transakcja, której przedmiotem jest nabycie lub zbycie instrumentów
finansowych lub która prowadzi do powstania takich instrumentów, nie stanowi gry
ani zakładu w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks
cywilny, ani gry losowej lub zakładu wzajemnego w rozumieniu przepisów o grach
hazardowych, nawet jeżeli według wyraźnej lub dorozumianej woli stron rzeczywiste
spełnienie wzajemnych świadczeń jest wyłączone, a tylko jedna ze stron jest
obowiązana zapłacić różnicę między umówioną ceną sprzedaży a ceną rynkową
w czasie wykonania umowy.

Art. 19a. Działalność polegająca na prowadzeniu wielostronnego systemu może
być prowadzona wyłącznie poprzez organizowanie rynku regulowanego, prowadzenie
ASO lub OTF, na warunkach określonych w niniejszej ustawie, z wyjątkiem rynku
prowadzonego poza systemem obrotu instrumentami finansowymi, o którym mowa
w art. 13d.

Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 19