Art. 16. 1. Spółka prowadząca rynek regulowany może organizować rynki
wyodrębnione pod względem rodzaju papierów wartościowych lub innych
instrumentów finansowych, jak również rodzaju ich emitentów.
2. Spółka prowadząca rynek regulowany może, w ramach organizowania rynku
regulowanego, wyodrębnić rynek oficjalnych notowań, zwany dalej „rynkiem
oficjalnych notowań”, spełniający dodatkowe, w stosunku do minimalnych wymogów
określonych dla rynku regulowanego, wymogi dotyczące emitentów papierów
wartościowych oraz papierów wartościowych będących przedmiotem obrotu na tym rynku.
3. Spółka prowadząca rynek regulowany może, po uzyskaniu zezwolenia
Komisji, prowadzić ASO. Do spółki prowadzącej rynek regulowany, która prowadzi
ASO, stosuje się odpowiednio przepisy art. 78 ust. 1–11, 13–16 i 19, art. 78b, art. 83a
ust. 4 i 4a, art. 104a, przepisy wydane na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 3 i 5 –
w zakresie, w jakim przepisy wydane na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 5 określają
warunki techniczne i organizacyjne wymagane do prowadzenia działalności, oraz
przepisy rozporządzenia 2017/584.
4. (uchylony)
5. Spółka prowadząca rynek regulowany może, po uzyskaniu zezwolenia
Komisji, prowadzić OTF. Do spółki prowadzącej rynek regulowany, która prowadzi
OTF, stosuje się odpowiednio przepisy art. 78 ust. 1–6a, 8 i 12–19, art. 78c, art. 78d,
art. 78e ust. 2 i 3, art. 78f, art. 83a ust. 4 i 4a, art. 104a, przepisy wydane na podstawie
art. 94 ust. 1 pkt 3 i 5 – w zakresie, w jakim przepisy wydane na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 5 określają warunki techniczne i organizacyjne wymagane do
prowadzenia działalności, oraz przepisy rozporządzenia 2017/584.
6. Komisja, wydając zezwolenie, o którym mowa w ust. 3, może, na wniosek
spółki prowadzącej rynek regulowany, wpisać spółkę do rejestru, o którym mowa
w art. 78g ust. 1, jeżeli są spełnione warunki określone w art. 16a ust. 1 pkt 2–4.

Art. 16a. 1. Spółka prowadząca rynek regulowany prowadząca ASO może
wystąpić do Komisji z wnioskiem o wpisanie tego ASO do rejestru, o którym mowa
w art. 78g ust. 1, jeżeli:
1) w dniu składania wniosku o wpis do rejestru co najmniej połowę emitentów,
których instrumenty finansowe są wprowadzone do ASO, stanowią emitenci
będący małymi i średnimi przedsiębiorcami, zgodnie z art. 78 ust. 1
rozporządzenia 2017/565;
2) spełnia warunki określone w art. 78 ust. 2 lit. a–i rozporządzenia 2017/565;
3) posiada zasady, systemy i procedury zapewniające, że emitenci, których
instrumenty są wprowadzone do tego systemu, osoby pełniące na rzecz tych
emitentów obowiązki zarządcze, o których mowa w art. 3 ust. 1 pkt 25
rozporządzenia 596/2014, oraz osoby blisko z nimi związane, o których mowa
w art. 3 ust. 1 pkt 26 tego rozporządzenia, spełniają wymogi, które mają do nich
zastosowanie zgodnie z art. 19 ust. 1 rozporządzenia 596/2014;
4) posiada skuteczne systemy i mechanizmy kontroli, zmierzające do
przeciwdziałania przypadkom manipulacji na rynku i ujawniania takich
przypadków zgodnie z wymogami określonymi w art. 16 ust. 1 rozporządzenia
596/2014.
2. Wniosek, o którym mowa w ust. 1, oraz dokumenty do niego załączone
zawierają informacje potwierdzające spełnianie warunków określonych w ust. 1.
3. Komisja odmawia wpisu do rejestru, o którym mowa w art. 78g ust. 1, jeżeli
nie są spełnione warunki określone w ust. 1.
4. Komisja wykreśla ASO z rejestru, o którym mowa w art. 78g ust. 1, jeżeli:
1) spółka złożyła wniosek o wykreślenie ASO z rejestru;
2) warunki, które były podstawą wpisu do rejestru, przestały być spełnione; ocena
spełniania warunku określonego w ust. 1 pkt 1 następuje zgodnie
z art. 79 ust. 1 rozporządzenia 2017/565.
5. Komisja wykreśla ASO z rejestru, o którym mowa w art. 78g ust. 1, również
w przypadku, gdy po upływie 3 lat od dnia wpisu do rejestru na podstawie
art. 16 ust. 6 więcej niż połowa emitentów, których instrumenty finansowe są
wprowadzone do obrotu w tym systemie, nie spełnia wymogów uznania ich za małych
i średnich przedsiębiorców.
6. Komisja informuje Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów
Wartościowych o wpisaniu ASO do rejestru, o którym mowa w art. 78g ust. 1, oraz
o wykreśleniu ASO z tego rejestru.

Art. 16b. 1. Spółka prowadząca rynek regulowany może, na podstawie umowy
zawartej w formie pisemnej, zlecić przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy zagranicznemu
wykonywanie czynności związanych z działalnością prowadzoną przez tę spółkę
(outsourcing), w tym z prowadzeniem przez tę spółkę systemu obrotu instrumentami
finansowymi lub platformy aukcyjnej lub z organizowaniem obrotu towarami
giełdowymi w rozumieniu ustawy z dnia 26 października 2000 r. o giełdach
towarowych (Dz. U. z 2019 r. poz. 312).
2. W przypadku zlecenia przez spółkę prowadzącą rynek regulowany
wykonywania całości albo części funkcji operacyjnych dotyczących systemów
transakcyjnych pozwalających na stosowanie lub wspierających stosowanie handlu
algorytmicznego stosuje się przepisy art. 6 rozporządzenia 2017/584.
3. W przypadku zlecenia przez spółkę prowadzącą rynek regulowany
wykonywania całości albo części funkcji operacyjnych o podstawowym lub istotnym
znaczeniu, innych niż wymienione w ust. 2, stosuje się:
1) przepisy art. 6 ust. 3–7 rozporządzenia 2017/584;
2) odpowiednio przepisy art. 6 ust. 1 rozporządzenia 2017/584;
3) odpowiednio przepisy art. 16c i art. 16d.
4. Przez funkcje operacyjne o podstawowym lub istotnym znaczeniu, o których
mowa w ust. 3, rozumie się funkcje, w przypadku których błąd lub niepowodzenie
w ich wykonaniu zagrażałyby w sposób istotny ciągłości wypełniania przez spółkę
prowadzącą rynek regulowany warunków zezwolenia lub spoczywających na niej
innych obowiązków wynikających z przepisów prawa lub zagrażałyby niezawodności
lub ciągłości wykonywania przez spółkę działalności.
5. Nie uznaje się za funkcje operacyjne o podstawowym lub istotnym znaczeniu,
o których mowa w ust. 3:
1) usług doradztwa;
2) usług niestanowiących elementu przedmiotu działalności spółki określonego
w art. 21, w tym doradztwa prawnego, szkolenia pracowników, prowadzenia
ksiąg rachunkowych oraz ochrony osób lub mienia;
3) usług wystandaryzowanych i łatwo zastępowalnych.
6. W przypadku zlecenia przez spółkę prowadzącą rynek regulowany
wykonywania czynności związanych z działalnością prowadzoną przez tę spółkę,
innych niż określone w ust. 2 i 3, spółka sprawuje nadzór nad wykonywaniem
czynności powierzonych na podstawie umowy, o której mowa w ust. 1, oraz dokonuje
oceny jakości i prawidłowości wykonywania tych czynności w sposób adekwatny do
poziomu ryzyka związanego ze zleconymi czynnościami.
7. W przypadku gdy umowa, o której mowa w ust. 1, została zawarta
z podmiotem należącym do tej samej grupy kapitałowej, do której należy spółka
prowadząca rynek regulowany, przepisy ust. 2, 3 i 6 stosuje się z uwzględnieniem
powiązań istniejących w ramach danej grupy kapitałowej.

Art. 16c. 1. Zlecenie przez spółkę prowadzącą rynek regulowany wykonywania
najważniejszych funkcji operacyjnych w rozumieniu art. 6 ust. 6 rozporządzenia
2017/584 wymaga zgody Komisji.
2. Wniosek o udzielenie zgody na zlecenie wykonywania najważniejszych
funkcji operacyjnych zawiera informacje lub dokumenty potwierdzające spełnienie
warunków, o których mowa w art. 6 ust. 1 i 3 rozporządzenia 2017/584. Do wniosku
dołącza się projekt umowy, o której mowa w art. 16b ust. 1, spełniający wymogi,
o których mowa w art. 6 ust. 4 rozporządzenia 2017/584.
3. Decyzja o udzieleniu zgody na zlecenie wykonywania najważniejszych
funkcji operacyjnych zawiera:
1) oznaczenie przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy zagranicznego, któremu spółka
prowadząca rynek regulowany zleci najważniejsze funkcje operacyjne;
2) określenie najważniejszych funkcji operacyjnych, które będą zlecone;
3) termin, w ciągu którego umowa, o której mowa w art. 16b ust. 1, powinna być
zawarta, nie dłuższy niż 6 miesięcy od dnia, w którym decyzja o udzieleniu
zgody stała się ostateczna.
4. Komisja odmawia udzielenia zgody na zlecenie wykonywania
najważniejszych funkcji operacyjnych, w przypadku gdy:
1) z treści wniosku lub załączonego projektu umowy, o której mowa w art. 16b
ust. 1, wynika, że nie są spełnione warunki, o których mowa w art. 6 ust. 1 lub
3 rozporządzenia 2017/584, lub
2) projekt umowy, o której mowa w art. 16b ust. 1, nie zawiera elementów,
o których mowa w art. 6 ust. 4 rozporządzenia 2017/584, albo jest niezgodny
z art. 16f, lub
3) czynności zlecone byłyby wykonywane w państwie niebędącym państwem
członkowskim, a przepisy tego państwa nie zapewniają Komisji skutecznego
dostępu do danych związanych z działaniami zleconymi, w tym możliwości
przeprowadzenia kontroli przedsiębiorcy zagranicznego, albo w inny sposób
nadzór Komisji nad spółką prowadzącą rynek regulowany nie mógłby być
sprawowany w sposób prawidłowy, lub
4) projekt umowy, o której mowa w art. 16b ust. 1, zawieranej z przedsiębiorcą lub
przedsiębiorcą zagranicznym, w związku z zawarciem w niej postanowień,
o których mowa w art. 16f ust. 2, wskazuje, że nie będzie on faktycznie
wykonywał zleconych czynności.
Art. 16d. 1. Spółka prowadząca rynek regulowany zawiadamia Komisję
o zamiarze zlecenia wykonywania funkcji operacyjnych, o których mowa w art. 16b
ust. 2, usługodawcy świadczącemu tę samą usługę na rzecz innych systemów obrotu
instrumentami finansowymi, co najmniej na 14 dni przed zawarciem umowy, o której
mowa w art. 16b ust. 1, dołączając:
1) informacje lub dokumenty potwierdzające spełnienie warunków, o których
mowa w art. 6 ust. 1 i 3 rozporządzenia 2017/584;
2) projekt umowy, o której mowa w art. 16b ust. 1, spełniający wymogi, o których
mowa w art. 6 ust. 4 rozporządzenia 2017/584.
2. W przypadku gdy spółka prowadząca rynek regulowany uzyskała zgodę
Komisji na zlecenie wykonywania danych funkcji operacyjnych, przepisu ust. 1 nie
stosuje się.
3. Spółka prowadząca rynek regulowany zawiadamia Komisję o zmianie,
rozwiązaniu lub wygaśnięciu umowy, o której mowa w art. 16b ust. 1, której
przedmiotem są funkcje operacyjne, o których mowa w art. 16b ust. 2, niezwłocznie,
nie później jednak niż w terminie 14 dni od dnia powzięcia informacji o takim
zdarzeniu.
4. Komisja może, w drodze decyzji, nakazać spółce prowadzącej rynek
regulowany zmianę lub rozwiązanie umowy, o której mowa w art. 16b ust. 2 lub 3,
w przypadku gdy w czasie jej obowiązywania nie są spełnione warunki, o których
mowa w art. 6 ust. 1 albo 3 rozporządzenia 2017/584, lub wskutek zmiany tej umowy
nie spełnia ona wymogów, o których mowa w art. 6 ust. 4 tego rozporządzenia.
5. Nakazując zmianę lub rozwiązanie umowy, o której mowa w art. 16b ust. 2
lub 3, na podstawie ust. 4, Komisja wyznacza spółce prowadzącej rynek regulowany
termin, w ciągu którego czynność ta ma być dokonana.

Art. 16e. 1. Spółka prowadząca rynek regulowany uwzględnia ryzyko związane
z powierzeniem wykonywania czynności w systemie zarządzania ryzykiem, w tym
wynikające z niewykonania lub nienależytego wykonania umowy, o której mowa
w art. 16b ust. 2 lub 3, w sposób obejmujący działania związane z identyfikacją,
szacowaniem, kontrolą, monitorowaniem i raportowaniem ryzyka w tym zakresie oraz
przeciwdziałaniem mu w tym zakresie.
2. Odpowiedzialności przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy zagranicznego wobec
spółki prowadzącej rynek regulowany za szkody wyrządzone:
1) członkom lub uczestnikom systemu obrotu,
2) członkom obrotu towarami giełdowymi w rozumieniu art. 2 pkt 2 ustawy z dnia
26 października 2000 r. o giełdach towarowych,
3) podmiotom uprawnionym do bezpośredniego składania ofert na aukcjach
– wskutek niewykonania lub nienależytego wykonania umowy, o której mowa
w art. 16b ust. 2 lub 3, nie można wyłączyć.
3. W przypadku zawarcia umowy, o której mowa w art. 16b ust. 2 lub 3, do
której zastosowanie mają przepisy prawa obcego, spółka prowadząca rynek
regulowany zapewnia zawarcie w niej postanowień odpowiadających przepisom
art. 473 § 2, art. 474 i art. 483 § 2 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks
cywilny.
4. Odpowiedzialności spółki prowadzącej rynek regulowany za szkody
wyrządzone:
1) członkom lub uczestnikom systemu obrotu,
2) członkom obrotu towarami giełdowymi w rozumieniu art. 2 pkt 2 ustawy z dnia
26 października 2000 r. o giełdach towarowych,
3) podmiotom uprawnionym do bezpośredniego składania ofert na aukcjach
– wskutek niewykonania lub nienależytego wykonania umowy, o której mowa
w art. 16b ust. 1, przez przedsiębiorcę lub przedsiębiorcę zagranicznego, nie można
wyłączyć ani ograniczyć.
5. Przed zawarciem umowy, o której mowa w art. 16b ust. 2 lub 3, spółka
prowadząca rynek regulowany przygotowuje plan postępowania z ryzykiem,
uwzględniając w szczególności:
1) sposób postępowania w zakresie wyboru przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy
zagranicznego, któremu zamierza powierzyć czynności;
2) charakter i zakres czynności oraz okres świadczenia usługi przez przedsiębiorcę
lub przedsiębiorcę zagranicznego i wszystkie jego etapy;
3) zagrożenia mogące spowodować powstanie kosztów związanych z wypłatą
odszkodowania z tytułu roszczeń podmiotów, o których mowa w ust. 4 pkt 1–3,
lub osób trzecich o naprawienie szkody wyrządzonej wskutek niewykonania lub
nienależytego wykonania umowy, o której mowa w art. 16b ust. 2 lub 3, przez
przedsiębiorcę lub przedsiębiorcę zagranicznego w zakresie, w jakim nie
poniósłby odpowiedzialności.
6. Spółka prowadząca rynek regulowany wprowadza adekwatne i skuteczne
rozwiązania zabezpieczające pokrycie ewentualnych kosztów, o których mowa
w ust. 5 pkt 3, w szczególności przez:
1) zawarcie w umowie, o której mowa w art. 16b ust. 2 lub 3, postanowień
przewidujących pełną odpowiedzialność przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy
zagranicznego za te koszty lub
2) zawarcie odpowiedniej umowy ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej,
gwarancji ubezpieczeniowej lub gwarancji bankowej, na podstawie której spółka
prowadząca rynek regulowany jest uprawniona do otrzymania świadczenia
w związku z tymi kosztami, lub
3) posiadanie odpowiedniego kapitału własnego na pokrycie tych kosztów.

Art. 16f. 1. Przedsiębiorca lub przedsiębiorca zagraniczny może powierzyć
innemu przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy zagranicznemu wykonywanie czynności,
które zostały mu zlecone przez spółkę prowadzącą rynek regulowany, o ile umowa,
o której mowa w art. 16b ust. 1, tak stanowi, oraz określa zakres powierzanych
czynności wraz ze wskazaniem oznaczonego przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy
zagranicznego, który będzie wykonywał te czynności. Zmiana przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy zagranicznego, który będzie wykonywał czynności w ramach dalszego powierzenia, lub zmiana zakresu powierzanych mu czynności wymaga zmiany
umowy, o której mowa w art. 16b ust. 1.
2. Czynności powierzone w ramach dalszego powierzenia nie mogą stanowić
istoty czynności zleconych przez spółkę prowadzącą rynek regulowany, a przypadku
umów, o których mowa w art. 16b ust. 2 lub 3 – powodować, że którykolwiek
z warunków, o którym mowa w art. 6 ust. 3 rozporządzenia 2017/584, nie będzie
spełniony.
3. Dalsze powierzenie czynności powierzonych w ramach dalszego powierzenia
nie jest dopuszczalne.
4. Wykonywanie czynności w ramach dalszego powierzenia nie wyłącza ani nie
zmienia zasad odpowiedzialności określonych w art. 16e.

Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 16

DODAJ